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テストステ論

高テス協会会長が, テストステロンに関する情報をお届けします.

ストックオプション: QSOとNQSO

Qualified vs Non-qualified Stock Options - Difference and Comparison | Diffen

ストックオプションには, QualifiedとNon-Qualifiedがある. こう見ると, NQSOの方が無条件で悪いように見えてしまうが, そういうことでもないらしい.

端的にいうと, QSOは, 制限が多いが, Tax Benefitがあるものということだ. しかし, この制限が強いから, アメリカのベンチャーではNQSOの方が好まれる傾向にあるらしい.

NQSOの長所・短所という視点から違いを説明する:

長所:

  • Cashless Exerciseが可能である - QSOでは, Exerciseしてから1y holdすることが基本的な条件になっているため, 一度「買う」必要がある. これは, grant priceで大量の株を買うということである. このページにある例では, 5$で1000株で5k$だから用意出来るだろうが, 一桁変わるとやや怪しくなる. 従って, キャッシュを用意せずにgrant priceとFMV(市場価格のこと)の差額を速攻でいただけるのはかなりの利点となる. おそらく, pre-IPOベンチャーにいる人は, IPOした瞬間に初値で全売りするだろうから, その用途にも合う.
  • 企業に税制上のメリットがある. 何かを控除出来ると書いてある.

短所:

  • 儲けた分がそのままincomeにカウントされてしまう. 日本にいる場合は日本に所得税を払うんですよね?だとすると, 累進課税の一番高いところで削られる可能性がある. 日本であれば, ボロ儲けした場合ならマックスの45%で削られる. これは・・・ひどすぎる・・・
  • キャピタル・ゲイン税が全額は受けられない. キャピタル・ゲイン税は, 「ずっと持ってた株で儲けた分は税率が15%しかかかりません」という特典. リンク先のexampleで, scenario 1を比べるとわかるけど, QSOでは全儲けの17k$に対して15%しかかかってないけど, NQSOの場合は「Exerciseした瞬間に差額でincomeが発生する」というルールなので, まずincomeとして(15-5)*1kが加算されて, 1年holdしたあとの儲けは純粋にキャピタル・ゲイン税が適用されて15%になる. つまり, 「ずっと持ってることで株価が爆上がりするならば, QSOもNQSOもあんまり変わりない」ということが言える.

マニーは良い. マニーがあればうまい肉も食える.